L’Association des professionnels de la construction et de l’habitation du Québec (APCHQ) salue l’annonce d’une septième baisse consécutive du taux directeur par la Banque du Canada ce matin, qui passe de 3 % à 2.75 %.
Dans un climat marqué par une grande incertitude économique, cette décision apporte un répit bienvenu pour les ménages et les entreprises. Cependant, il risque d’être de courte durée, car les tensions commerciales croissantes entre le Canada et les États-Unis risquent d’affecter leur confiance.
– David Goulet, directeur du Service économique de l’APCHQ.
Un feuilleton à rebondissement : l’imprévisibilité de l’administration américaine
Chaque semaine apporte son lot de nouvelles surprises. Après avoir une nouvelle fois reculé sur les tarifs le 6 mars dernier, Washington frappe encore. De nouvelles mesures sur les importations agricoles pourraient être mises en place dès avril. La Maison-Blanche vient également d’imposer des tarifs qui s’appliquent dès aujourd’hui sur les importations d’acier et d’aluminium canadiens, malgré les inquiétudes des grandes entreprises américaines.
Pour l’instant, le marché du travail canadien semble être résilient face à la prolifération de menaces lancées par l’administration Trump. Le taux de chômage au Canada est resté stable à 6,6 % en février 2025. Le Québec s’en sort particulièrement bien, avec un taux de chômage de 5,3 %, le plus bas parmi les 10 provinces. Toutefois, le marché résidentiel canadien semble avoir souffert le mois dernier, notamment dans les régions de Toronto et de Vancouver. Le coût des hypothèques demeure une source principale d’inflation, et tous les regards sont tournés vers Statistique Canada qui publiera la semaine prochaine les données de février.
Dans ce climat d’incertitude, la Banque du Canada se trouve dans une position délicate, car la confiance des ménages et des entreprises risque d’avoir été ébranlée par les menaces que pose ce conflit commercial. Or, peu de données sont disponibles pour mesurer l’impact de ces menaces.
Les risques inflationnistes demeurent
La baisse du dollar canadien contre les monnaies de ses principaux partenaires économiques, dont le dollar américain, l’euro et le yuan chinois, rend les importations plus dispendieuses. Il sera aussi plus difficile de substituer les importations américaines par des produits en provenance d’autres pays, notamment celles assujetties à la première vague de tarifs canadiens. La Banque doit donc procéder avec prudence pour ne pas alimenter les pressions inflationnistes alors qu’elle tente de contrer les effets négatifs de ce conflit commercial.
